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经历十年一个轮回后,美国经济的所谓复苏只不过是一个假象!

2019-08-25 点击:1617

我想昨天分享的原始Sparks财务记者联盟

走在老路上。

经过十年的轮回,人们突然发现所谓的美国经济复苏只不过是一种幻想。从奥巴马的金融改革计划,再工业化政策,医疗改革计划,到目前1.5万亿美元的减税和基础设施建设计划,对美国经济结构的所有调整要么已经死亡,要么失败。美国经济的结构性问题,如“过度现实主义”,“过度消费”和“贫富分化”,都没有得到有效改变。相反,美国的高债务和资本市场泡沫需要更多的刺激来维持其稳定和增长。

这不仅导致特朗普政府的1.5万亿美元减税政策红利意外地被市场吸收,而且还导致了2018年第二季度美国经济衰退的风险。美国总收入增长率国内生产总值(GDP)从2018年第二季度开始逐季下降,2018年第三季度为3.4%,2018年第四季度为2.2%。尽管美国GDP增长率在3.2%反弹2019年第一季度,它让很多人眼花缭乱。但是,在中美贸易战影响下扣除美国贸易商的股票销售因素后,2019年第一季度的实际GDP增长率仅为1.52%。在美国第一季度,消费者支出和非居民固定资产投资增长低于预期,也低于2018年第四季度。

在2019年第二季度,美国经济最终呈现出原有的形态,GDP增长再次下降至2.1%。虽然美联储仍在强调降息,但这只是一种“预防性”措施。然而,美国政府非常清楚美国经济的实际情况以及实际看起来好看的“就业数据”。

在货币经济学中,降息是央行刺激经济的主要手段,而降息周期通常始于经济危机期间,美国也不例外。美国2001年1月至2004年6月的降息期始于互联网泡沫破灭引发的经济危机; 2007年9月至2015年12月的美国降息周期始于次贷危机崩溃引发的金融危机。

目前,联邦基金利率目标的下限仅为2%,美联储通过在2007年至2008年间将联邦基金目标利率降低5个百分点来稳定经济。可以说美联储刺激经济的空间通过降低利率已经非常有限。因此,如果美联储无法抗拒特朗普和9月份继续降息的市场压力,那么在未来发生经济危机的情况下,美联储可能会面临无牌的尴尬局面。

事实上,自从美联储的声明转向鸽派以来,据不完全统计,全球已有20多家中央银行宣布降息。虽然市场也表示会降息,但中国央行似乎并没有降息。中国央行行长易纲公开表示:“现在中国的利率是合适的。”

中国人民银行调查统计局局长祁建红公开表示,银行体系的流动性合理,充足。数据显示,截至6月底,中国金融机构的超级准备金率为2%,比2018年同期高出0.2个百分点;银行间同业拆解率为1.7%,比去年同期下降1.03个百分点。

尽管中国经济面临下行压力,但降息并非灵丹妙药。

本文为第一作者的原创,未经授权不得转载

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走在老路上。

经过十年的转世,人们突然发现所谓的美国经济复苏只不过是一种幻想。从奥巴马的金融改革计划,再工业化政策,医疗改革计划,到目前1.5万亿美元的减税和基础设施建设计划,对美国经济结构的所有调整要么已经死亡,要么失败。美国经济的结构性问题,如“过度现实主义”,“过度消费”和“贫富分化”,都没有得到有效改变。相反,美国的高债务和资本市场泡沫需要更多的刺激来维持其稳定和增长。

这不仅导致特朗普政府的1.5万亿美元减税政策红利意外地被市场吸收,而且还导致了2018年第二季度美国经济衰退的风险。美国总收入增长率国内生产总值(GDP)从2018年第二季度开始逐季下降,2018年第三季度为3.4%,2018年第四季度为2.2%。尽管美国GDP增长率在3.2%反弹2019年第一季度,它让很多人眼花缭乱。但是,在中美贸易战影响下扣除美国贸易商的股票销售因素后,2019年第一季度的实际GDP增长率仅为1.52%。在美国第一季度,消费者支出和非居民固定资产投资增长低于预期,也低于2018年第四季度。

在2019年第二季度,美国经济最终呈现出原有的形态,GDP增长再次下降至2.1%。虽然美联储仍在强调降息,但这只是一种“预防性”措施。然而,美国政府非常清楚美国经济的实际情况以及实际看起来好看的“就业数据”。

在货币经济学中,降息是央行刺激经济的主要手段,而降息周期通常始于经济危机期间,美国也不例外。美国2001年1月至2004年6月的降息期始于互联网泡沫破灭引发的经济危机; 2007年9月至2015年12月的美国降息周期始于次贷危机崩溃引发的金融危机。

目前,联邦基金利率目标的下限仅为2%,美联储通过在2007年至2008年间将联邦基金目标利率降低5个百分点来稳定经济。可以说美联储刺激经济的空间通过降低利率已经非常有限。因此,如果美联储无法抗拒特朗普和9月份继续降息的市场压力,那么在未来发生经济危机的情况下,美联储可能会面临无牌的尴尬局面。

事实上,自从美联储的声明转向鸽派以来,据不完全统计,全球已有20多家中央银行宣布降息。虽然市场也表示会降息,但中国央行似乎并没有降息。中国央行行长易纲公开表示:“现在中国的利率是合适的。”

中国人民银行调查统计局局长祁建红公开表示,银行体系的流动性合理,充足。数据显示,截至6月底,中国金融机构的超级准备金率为2%,比2018年同期高出0.2个百分点;银行间同业拆解率为1.7%,比去年同期下降1.03个百分点。

尽管中国经济面临下行压力,但降息并非灵丹妙药。

本文为第一作者的原创,未经授权不得转载

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